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产业受惠企业受益 尿素期货扬帆起航

2019/8/13 9:42:31粮油市场报收藏

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尿素期货上市,将进一步健全涉农期货品种体系,能够为农户、农业企业、农合组织锁定种植成本提供公开、透明、高效的风险管理工具,拓展“保险+期货”试点空间,增强农业生产的积极性和主动性,对优化农业支持保护制度、服务乡村振兴战略、维护国家粮食安全具有重要意义。  

化肥是“粮食的粮食”,尿素则是化肥中最重要的品种。受供求关系影响,尿素产品集周期性、季节性、地区性等供需矛盾于一身,生产于工业,服务于农业,其原料煤、天然气等还与能源密切相关,市场价格受原料成本、供需结构变化、经济运行周期、国际市场变动等多重因素的影响,波动较为频繁,因此尿素价格也被称为是化肥行业的“晴雨表”。  

8月9日,尿素期货在郑州商品交易所上市交易。尿素期货也是继棉花期权、红枣期货之后,郑商所今年上市的第三个品种(工具)。  

“期货新品种上市,只是迈出了服务实体经济的第一步。郑商所将贴近尿素市场实际,不断完善合约规则制度,扎实做好市场推广与培育工作,切实加强一线监管和风险防控,尽最大努力推动尿素期货充分发挥功能作用。”郑州商品交易所理事长陈华平在当天举行的上市仪式上表示。  

服务三农多了“新工具”  

作为农业生产所必需的生产资料,尿素在农作物种植成本中的占比较高。《全国农产品成本收益资料汇编2017》显示,在我国主要农产品每亩平均使用尿素量统计中,粳稻、小麦、玉米每亩用量分别达到20.76公斤、17.39公斤和17.65公斤。尿素价格的波动直接影响农民的种粮收益和积极性。  

“上市尿素期货,是资本市场服务实体经济和乡村振兴战略的一项具体举措。”中国证监会副主席赵争平认为,尿素期货上市,将进一步健全涉农期货品种体系,能够为农户、农业企业、农合组织锁定种植成本提供公开、透明、高效的风险管理工具,拓展“保险+期货”试点空间,增强农业生产的积极性和主动性,对优化农业支持保护制度、服务乡村振兴战略、维护国家粮食安全具有重要意义。此外,兼具农资产品和化工产品的双重属性,尿素期货属“跨界品种”,其上市有助于为全链条企业提供风险管理工具,有助于提升期货市场服务实体经济的深度和广度。  

中国是世界上最大的尿素生产国和消费国。据国家统计局统计,2018年中国尿素产量5206.7万吨,产值1075亿元,占全球产量的26.30%,占国内基础化肥用量的一半。  

尿素期货上市后,农民与农业合作组织既可以直接或间接地利用尿素期货规避风险,又可以利用“保险+期货”的方式提前锁定种植成本、保障种植收益,尿素期货将在服务“三农”方面作出积极贡献。  

“公允的尿素价格有助于金融机构能够更加深入了解农资市场价格和风险,对资金进入农业投入品服务类企业降低了风险,为商品处置提供了通道,有利于保障我国粮食安全和化肥行业的健康发展。”中化化肥有限公司氮肥部总经理徐爽表示。  

此外,农资市场假冒伪劣产品屡禁不止一直是危害农民权益、阻碍行业发展的一个顽疾。业内专家认为,这次尿素期货发布的6个免检品牌,不仅保障了市场的规范运行,同时也对假冒伪劣产品起到了极大的震慑作用,开启了农资行业“良币驱逐劣币”的良好局面。  

激活产业“一池春水”  

近年来,受多重因素的影响,尿素行业发展面临很多不确定因素。通过尿素期货的远期价格引导机制,企业可以合理安排生产经营,优化资源配置,有助于优化定价模式,促进产业结构调整和转型升级。  

中国石油和化学工业联合会会长李寿生指出,尿素期货的推出,可以形成公开、透明、连续、权威的期货价格,指导企业灵活调整未来生产计划,也可以为国家决策部门、行业协会等制定行业政策、指导企业经营提供重要参考依据。产业链上下游企业可以通过套期保值等操作,提前锁定采购成本或销售利润,稳定企业盈利水平,实现自身生产经营的平稳健康发展。“希望相关企业能够深入学习期货知识,研究期货市场运行规律,掌握和运用期货手段管理价格风险,提高企业在市场经济中的竞争能力和经营水平。”“目前我国是全球最大的尿素生产、消费国,上市尿素期货也有利于增强我国在国际市场上的定价话语权。甲醇期货已经上市8年时间,目前国内外相关产业已经将甲醇期货价格作为重要参考,也非常期待尿素期货能够稳步发展,这样就能增加我国在国际尿素市场上的定价权和话语权。”中国氮肥工业协会总工程师曹占高表示。  

面对日益复杂的市场情况,整个产业迫切需要金融工具管理价格风险。“上市尿素期货,对于整个产业发展有着积极作用。对于生产企业,可以通过卖出套期保值锁定销售价格,稳定企业利润,可以让企业将更多精力放在生产环节。”曹占高表示,对于下游消费企业或者农业合作社,可以通过买入套期保值锁定尿素采购价格,提前确定生产或者种植成本。对于中间贸易商,可以通过灵活操作锁定贸易利润,有利于促进商品流通。  

据介绍,在尿素期货研发过程中,郑州商品交易所也多方征求产业界的意见。郑州商品交易所与中国石油和化学工业联合会、中国氮肥工业协会、烟台港及多家会员单位共同开展3个产业课题研究,分别为《尿素期货仓储期实验研究》《化肥淡储政策专题研究》和《尿素质量等级分布研究》;举办或协办各类产业会议20余次,听取市场意见和建议,参会企业1000余家次,参会人员近3000人。  

为企业提供避险工具  

据统计,自2009年以来,尿素价格年度平均波幅在20%以上,总波动幅度达52%。面对日益增加的市场不确定性风险,生产企业、贸易流通商、储备单位及下游消费群体对避险工具需求迫切,市场各方希望尽快推出尿素期货,为其生产经营提供价格预判和规避经营风险的手段及工具。郑州商品交易所非农产品部总监郭淑华认为,尿素期货上市后,国家相关部委和行业协会可通过期货价格全面分析尿素市场形势,及时捕捉影响尿素价格变化的因素,做到提前预判、及时反应、准确应对。目前我国尿素淡储承储企业缺乏避险工具,面临较大经营风险。  

尿素期货上市后,承储企业可以利用尿素期货套期保值,规避现货价格波动风险,提升参与淡储业务的积极性。  

我国尿素价格已经全面放开,其供求完全由市场决定。近年来随着尿素价格市场化进程的深入推进,尿素价格的波动频率加快、幅度加大。2009年国家全面放开尿素价格后,受原料煤炭、天然气涨价,国际尿素价格大幅上涨等因素影响,国内尿素价格开始了一轮上涨行情,2012年5月尿素最高价达到2419元/吨,创历史新高;2013年以后,受行业产能过剩的影响,尿素价格一路下行,市场低迷,2016年8月价格最低低至1150元/吨。  

据了解,目前尿素现货市场没有全国统一的定价体系,缺少公允的定价机制。尿素期货上市以后,通过连续、公开、透明的交易模式,形成公允的期货价格,可为现货定价提供重要参考。  

行业人士指出,尿素期货最多可以交易12个月的合约,有利于发现远期价格,指导企业合理组织生产、安排检修。远期价格也能够作为国家相关部委制定政策和行业协会开展工作指导行业发展的有力依据。  

银河期货总经理杨青也表示,尿素期货上市以后,期货公司可以根据多年服务企业的经验,积极帮助尿素企业做好内部流程设计,以便企业风险管理业务顺利进行,为企业做好开户、交易、交割等各项服务工作,时刻提醒企业注意风险管理。  

作者:本报记者张建光 周郸宁


责任编辑:宋立夏

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