11月份，主产区玉米上量开始增加，价格涨势得到遏制，但企业采购同样积极，同时月中不断有阶段性雨雪及雾霾天气来袭，影响供应，玉米价格全月维持强势震荡。
    □本报特约分析师王向博    新粮价格仍然强势
    截至11月20日，东北产区售粮进度19.35%，同比加快0.4%，华北黄淮产区售粮进度22.76%，同比加快2%。
    当前东北地区新粮收购价格为2400~2500元/吨，较上月上涨30~50元/吨；北方港口为2550元/吨，较上月上涨30元/吨；华北地区价格为2450~2600元/吨，较上月普遍上涨20~50元/吨。虽然收购价格依然坚挺，但上涨势头已减弱，目前企业库存普遍偏少，因此预计12月价格依然维持强势。
    
饲料需求加速恢复
    据饲料工业协会统计，2020年10月我国饲料总产量2382万吨，环比下降2.4%，同比增长20.9%，其中10月猪饲料产量934万吨，环比增长8.6%，同比增长64.3%，连续5个月同比增长，达到2017年10月的95.3%，尤其值得关注的是母猪饲料同比增长91.7%，连续9个月同比增长且增长幅度较大，直观反映了生猪养殖恢复正在提速。
    据农业农村部监测，10月能繁母猪存栏3950万头，连续13个月增长，比去年同期增长32%；生猪存栏3.87亿头，连续9个月增长，比去年同期增长27%。目前生猪产能已经恢复到2017年末的88%左右。预计2021年二季度，全国生猪存栏将基本恢复到正常年份水平。
    
深加工盈利好转
    11月深加工产品消费延续10月旺季水平，企业开机率继续维持高位，产品价格也表现较好，企业盈利尚可，但原料价格高、采购难，企业整    体压力依然较大。截至11月24日，玉米深加工下游产品多数稳中有升，其中淀粉全国均价报3075元/吨，较上月上涨15元/吨；酒精报6590元/吨，较上月下跌5元/吨；DDGS报2295元/吨，较上月上涨15元/吨；蛋白粉报4360元/吨，较上月上涨30元/吨。淀粉行业开机率70.98%，较上月略有提高，但低于去年同期2.48%；酒精行业开工率58.84%，较上月抬升约4个百分点。
    
进口数量快速增长
    海关总署11月23日公布数据显示：今年1~10月我国粮食进口总量为11514万吨。其中，10月我国进口玉米114万吨，同比上涨1151.1%；1~10月累计进口玉米782万吨，同比上涨97.3%。有消息称，中国已经订购约1200万吨美国玉米，还从包括乌克兰的其他产地订购了500万吨玉米。进口玉米对国内玉米潜在压力明显。
    
期货价格再次冲高
    10月份玉米主力2105合约高位震荡，截至11月25日收于2643元/吨，月度上涨37元/吨，涨幅达1.42%，月中最高冲至2675元/吨，价格继续创出新高，而最低跌至2523元/吨，振幅区间超过150元/吨。这主要是由于11月份新粮上量开始增加，但连续受到雨雪雾霾等恶劣天气影响，贸易走货不畅、企业到货不稳导致价格再次上冲，并且玉米期货盘面空头早已成为惊弓之鸟，在没有大利空出现的前提下很难有所作为，盘面与港口价格维持100元/吨以上的高升水。预计12月价格依然维持强势为主。
    综上所述，12月随着粮源进一步集中到粮贩、贸易商等社会库存之中，供需博弈会更加激烈，在企业库存普遍不高且采购困难的大背景下，整体价格易涨难跌，但替代品使用增加，以及进口持续增多也都在积攒力量，需保持关注。